截至今年5月13日，已有43上市公司被立案调查，同比增长逾四成。其中鞍山泡沫板专用胶厂，被立案公司约四成为ST公司。

业内人士提醒投资者，随着市场优胜劣汰的节奏加快，倒逼企业规经营，投资者应远离问题股，理投资，切勿盲目博弈风险个股。

今年以来，监管层加大对上市公司违法违规行为击力度。根据Wind统计，截至5月13日，年内已有43公司被立案调查，同比增长逾四成。其中，被立案公司约四成为ST公司。从立案的原因来看，大多数公司涉嫌信披违法违规，也有少数公司未按期披露财报而被查。业内人士表示，随着监管趋严，未来上市公司多的违法违规行为将受到严惩，投资者应回避问题股。

4月被立案数多

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从时间维度看，监管层立案节奏呈现“前稳后急”态势。今年1月、2月分别有6、10公司被立案，3月降至3，4月则迎来爆发式增长鞍山泡沫板专用胶厂，达到21，单月立案数占比五成；5月至今有3被立案调查。

5月11日晚间，ST百利因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。这是公司近两年的二次被立案调查。2024年10月，公司及实际控制人海荣就因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。

4月30日，是年报法定披露的后截止日。这天，被证监会立案或处罚的公司尤其多。其中，科蓝软件、佳通轮胎两公司均因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。兰石重装、ST东时、ST恒信、*ST海钦、*ST天喻以及已退市的亿利洁能等6公司同日收到行政处罚决定书。

值得提的是，部分公司因“蹭热点”式误陈述而被立案，如天普股份蹭AI热点、亚辉龙炒作脑机接口概念，通过互动平台、公告等渠道夸大业务，误投资者。

去年飙升16倍的大牛股天普股份今年初遭证监会立案调查。证监会表示，已对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查。上交所也启动对相关事项的违规处理程序，将依法依规予以处理。

还有公司因未按期披露财报而被立案。5月6日，卓然股份公告称，公司收到证监会出具的《立案告知书》，因公司未按期披露定期报告鞍山泡沫板专用胶厂，证监会决定对公司立案。

部分公司及实控人均被立案调查。如西食品和实控人分别收到各自的《立案告知书》。就在立案当日，西食品2025年度内控审计被出具否定意见。

从股价表现来看，立案调查对相关公司股价冲击明显。中坚科技、易华录等公司公告立案后次日即跌停。

对此，圳券商分析师提醒投资者，随着市场优胜劣汰的节奏加快，pvc管道管件胶倒逼企业规经营，投资者应远离问题股，理投资，切勿盲目博弈风险个股。

处罚后将面临索赔

值得提的是，被立案调查的公司在被行政处罚后，还面临被投资者索赔的风险。

上海久诚律师事务所股票索赔律师许峰表示，被立案调查的公司大多数会被处以行政处罚，其再融资也将受到影响，而且很可能还要面临被投资者索赔的风险。近年来投资者维权意识觉醒，随着维权知识的传播力度加大，国立法、司法和执法层面的重视，以及业律师的辅助，提起索赔后经常可以得到司法保障，这不仅挽回了投资者的损失，还增加了投资者的信心，是较为成熟证券市场的典型表现。

值得关注的是，4月以来，证监会先后启动了两项针对上市公司的项行动，包括4月10日启动的上市公司理项行动，以及4月24日启动的2026年击和范上市公司财务造假项行动。后者次系统提出造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场新生态，标志着监管逻辑转向惩戒、制度与生态并重的立体化理。

其中，上市公司理项行动紧盯范财务造假道线，旨在通过资本市场力量完善公司理，构建市场参与积履职、相互制衡、支撑企业科学决策的良生态。具体来看，本次项行动划定八大核心理向，覆盖上市公司理关键岗位、监督机制、薪酬约束、资金管控、数字化建设、规则普及等全链条，聚焦当前市场关切的理短板。

日前，证监会披露了2025年总体执法情况，2025年全年查办违法违规案件701起。从案发域看，信息披露违法案件200起，中介机构违法案件77起，内幕交易案件218起，操纵市场案件85起，私募基金违法案件26起，从业人员违法违规案件51起。随着上市公司财务造假综惩体系逐步落地，市场生态明显好转，信息披露违法案件数量同比下降19.68，中介机构违法案件数量同比下降18.95。

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